行情与大盘走势较为一致

年初至今（2023年5月10日），家用电器（申万）指数涨幅为4.56%，上证指数涨幅为6.50%，沪深300指数涨幅为2.80%，家用电器（申万）指数跑赢沪深300。

【资料图】

存在“变革”的企业脱颖而出

1.国企改革：

例子：海信家电（年初至2023年5月10日涨幅85.95%）：2020年5月混改，股权结构变动，更加市场化。2020-2022年频繁更换管理层，公司治理改善，2023年1月，发布股权激励规划，2023年一季报迎来业绩释放（营收增速6.16%，归母净利润增速131.11%）。

2.经营变革：

战略变革：小熊电器（年初至2023年5月10日涨幅34.58%,自2022年底部涨幅超过100%），2022年5月，小熊电器召开品牌战略升级发布会，品牌战略升级定位“年轻人喜欢的小家电”，实施产品精品化。

数字化变革：欧普照明（年初至2023年5月10日涨幅29.97%）：公司通过营销数字化、供应链数字化、数字运营三大模块，全面推动公司端到端企业流程体系建设和数据打通，促进全价值链运营能力提升。

渠道变革：华帝股份、格力电器等

风险提示

1.房地产政策不及预期

2.空调需求有所变化

3.原材料价格发生波动

4.公司改革不及预期

5.海外市场波动较大

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